Les scissions ont la cote

Les spin-off sont de retour sur le marché parisien. Après CFAO, filiale du groupe PPR, en décembre 2009, et Edenred, l'activité de titre de services du groupe Accor, en juillet dernier, deux nouvelles opérations se profilent. Cet été, ArcelorMittal avait fait part de son intention de coter ses activités acier inoxydable début 2011, et, cette semaine, Saint-Gobain a annoncé étudier l'introduction en Bourse de son pôle conditionnement d'ici à l'an prochain (voir page 14). Généralement motivées par le recentrage des groupes sur leur coeur de métier, ces scissions-introductions sont souvent synonymes de nouveau départ, à l'image d'Arkema. L'introduction de l'ex-entité de Total en 2006 a constitué le moteur de la refonte du groupe. Le chimiste en a profité pour se repositionner, en partant à la conquête des pays émergents, tout en réduisant ses coûts. Si bien qu'il a atteint ses objectifs avec un an d'avance et a quasiment rattrapé son concurrent Rhodia en termes de chiffre d'affaires. De son côté, CFAO a gagné en notoriété, et compte tirer parti d'une marge de liberté retrouvée pour développer de nouvelles activités. Après un passage à vide courant 2010, le cours dépasse de nouveau son niveau originel, grâce à de bonnes perspectives de croissance.