«25 valeurs, c’est le nombre d’or d’un portefeuille»

Valeur Intrinsèque est un fonds d'actions internationales atypique. David Pastel, son gérant, concentre le portefeuille autour de 25 valeurs sélectionnées uniquement en fonction de la qualité de l'entreprise et du cours de Bourse. L'objectif est de composer un portefeuille de bonnes affaires mais temporairement délaissées par les investisseurs trop influencés par le court termisme.

Cette volonté de limiter le portefeuille à quelques valeurs très bien connues par le gérant va de pair avec une forte stabilité des participations. Le taux de rotation du portefeuille est très faible, ce qui peut induire une volatilité relativement importante de la valeur liquidative.

Cette instabilité se trouve compensée par la qualité des titres, ce qui a permis au final à Valeur Intrinsèque de compenser en 2009 la perte de l'année précédente.