Atos Origin : Natixis relève sa recommandation

Natixis est passé de «renforcer» à «acheter» sur Atos Origin, et vise 40 euros sur les titres. «Nous sortons très confiants d’un contact avec le management suite à la publication des résultats 2009», commente le broker ce lundi.

Les objectifs 2010 et 2011 sont décorrélés de la croissance organique. Autre bon point, la plus grande confiance du management sur le succès des actions menées qu’à la même époque de l’exercice précédent qui coïncidait avec le démarrage du programme TOP et des restructurations.

Atos n’a en outre «pas d’autre grand contrat à risque et comparable à Arcandor» ni de «renégociation majeure à venir au Royaume-Uni dans les 6 mois à venir».

La situation bilancielle s’est nettement améliorée et n’est plus une source d’inquiétude, selon le cabinet d’études. L’objectif de faire progresser la marge opérationnelle de 50 à 100 points de base en 2010 apparaît clairement atteignable.

«Outre le solde des économies des programmes mis en oeuvre en 2009, des économies de 30/40 millions d’euros seront encore dégagées dans les dépenses hors personnel (loyers allemands, maintenance, voitures…), une réduction du même ordre est prévue dans les effectifs facturables».