Un fonds structuré offre 7,30 % par an

Alors que les rendements des fonds en euros s'effritent année après année, les assureurs redoublent de solutions pour proposer des alternatives attrayantes. Tel est le cas de Swiss Life, qui commercialise jusqu'au 9 avril 2010 « Objectif avril 2010 Capitalisation », une unité de compte offrant un objectif de coupon de 7,30 % par an. Il s'agit d'une obligation sans garantie du capital, émise par Barclays Capital, à souscrire à travers les contrats d'assurance-vie de Swiss Life. Le principe de l'obligation, d'une durée maximale de huit ans, est d'accumuler au cours des deux premières années un coupon de 7,30 %, dès lors que la performance de l'indice DJ Euro Stoxx 50 est positive ou nulle depuis son origine. Ces coupons sont « mis en mémoire » et capitalisés au taux monétaire. Si aucun coupon n'est accumulé au titre d'une de ces deux années, ils ne sont pas pour autant perdus. A compter de la troisième année, l'obligation est en effet remboursée si, à la date anniversaire, la performance de l'indice de référence est positive ou nulle. Ce remboursement de l'intégralité du capital s'accompagne d'autant de coupons qu'il s'est écoulé d'années depuis la souscription. Si par exemple l'obligation est remboursée en avril 2014, l'investisseur recevra 100 % de son capital initial majoré de 4 coupons de 7,30 %, soit 29,20 %. Si le DJ Stoxx ne retrouve jamais sa valeur initiale à l'échéance des huit ans mais n'a pas baissé de plus de 50 %, le souscripteur perçoit 100 % de son capital initial majoré d'un coupon de 58,40 % (8 coupons de 7,30 %). Si l'indice clôture au-dessous de ce niveau, l'investisseur bénéficie d'une protection partielle puisqu'il est remboursé de 200 % de la valeur finale de cet indice.