Cure d'amaigrissement pour PAI Partners

Le nouveau management de PAI Partners, dirigé par Lionel Zinsou, vient de faire un certain nombre de propositions aux 130 investisseurs qui ont apporté, il y a trois ans, 5,4 milliards d’euros au fonds V, dont moins de 1 milliard a été investi. Alors que le fonds est gelé depuis deux mois, il devrait être rouvert dans quelques mois avec une taille réduite. Selon nos informations, la nouvelle taille du fonds souhaitée par les investisseurs irait de 3,5 à 2 milliards, et PAI proposerait le milieu de la fourchette, soit une réduction de moitié à 2,7 milliards. Mais surtout, le groupe envisagerait de nouvelles mesures de gouvernance pour améliorer le traitement des investisseurs, qui deviendrait plus proche de celui réservé aux actionnaires. Afin qu’ils soient davantage partie prenante aux décisions, PAI proposerait de ramener le pourcentage d’exercice de la keyman clause de 80 % à 60 %, ce qui permettrait à une majorité moins forte de peser sur les décisions stratégiques. Le fonds s’engagerait aussi à donner aux investisseurs davantage d’informations sur les comptes et la gestion. Enfin, il ne prendrait plus de commissions sur les apports d’affaires mais simplement une commission management. Les investisseurs devraient se prononcer sur ces propositions d’ici à début décembre.