Pour comprendre le fonctionnement des turbos sur indices, rien ne vaut un exemple concret. Pour simplifier, penchons-nous sur un turbo call. Si le CAC 40 gagne 1 point, le turbo call gagne 1 centime. Si le CAC 40 gagne 100 points, le turbo call gagne : 100 x 0,01 = 1 euro. En contrepartie de cette simplicité, le turbo call a une caractéristique majeure. Il est assorti d'une barrière désactivante. Cela signifie que si le CAC 40 baisse trop, vous perdez tout. Par exemple, si un turbo call a une barrière à 3.400 points et que l'indice, à n'importe quel moment d'une séance, touche ce niveau, la valeur du turbo call est nulle. Il est suspendu de cotation puis purement et simplement rayé des produits cotés. Pour éviter ce genre de désagrément, deux mesures peuvent être appliquées. La première est de choisir des produits avec une barrière assez éloignée. D'autant que la fourchette entre le prix d'achat et de vente, en général de 3 centimes, aura moins d'impact sur votre performance globale. L'autre solution, qui peut être complémentaire, est de revendre le turbo avant que la barrière désactivante soit touchée. Le turbo call est donc très simple à comprendre. En fonction des dividendes attendus, le produit peut prendre moins de valeur que prévu en cas de hausse. Mais l'impact est marginal. Deuxième étape, examinons maintenant de plus près le comportement d'un turbo put. Cette fois, si le CAC 40 perd 1 point, le turbo put gagne 1 centime. Si le CAC 40 perd 100 points, le turbo put gagne 1 euro. Là encore, il existe une barrière désactivante, par exemple à 4.100 points. Si ce niveau est touché, le turbo put perd toute valeur. Il est donc plus habile de chercher des turbo puts avec des barrières assez éloignées. En outre, il est recommandé de les revendre avant que la barrière soit touchée. Un produit pour le court terme Sans rentrer dans des considérations trop techniques, il faut savoir que l'émetteur attribue une prime aux turbos pour se protéger contre une variation trop forte de l'indice à l'ouverture de la Bourse. Dernière précision : les turbos s'utilisent uniquement pour le court terme. Cela va de quelques heures à deux ou trois semaines maximum. Il faut surveiller de près l'évolution des cours du sous-jacent car les risques de perte sont réels. Mieux vaut le savoir à l'avance.