Mercialys

Toujours pas de dette
Mercialys a tenu son assemblée annuelle dans les Salons Hoche, à Paris. En ouverture de la séance, un court film présentait les principaux travaux d'extension et de modernisation réalisés en 2008, permettant ainsi aux actionnaires présents de concrétiser par l'image l'ampleur et la qualité de ces investissements.
Le président, Jacques Ehrmann, a présenté rapidement le panorama de l'exercice 2008. Le dividende a été fixé à 0,88 euro par action. Compte tenu d'un acompte versé en 2008, le solde de 0,48 euro sera détaché le 27 mai. Le paiement en numéraire interviendra le 17 juin, mais les actionnaires ont la possibilité d'opter pour un paiement en actions (au prix de souscription de 20,36 euros).
Jacques Ehrmann a présenté dans le détail l'acquisition auprès du groupe Casino de 25 actifs pour un montant global de 334 millions d'euros, financés par la création de 14,2 millions d'actions Mercialys. « C'est une opération structurante s'appuyant sur la croissance, le rendement, sans dette et qui améliore le statut boursier de Mercialys », a-t-il précisé.
Pour l'exercice 2009, le groupe a revu à la hausse ses prévisions de croissance : les revenus locatifs devraient croître de 12 %, et les cash-flows de 14 %.
Les questions du JdF :
Le moment était-il judicieux pour acheter plus de 300 millions d'euros d'actifs à Casino ?
Jacques Ehrmann (P-DG) : Je suis confiant, le risque est derrière nous. Les apports sont sécurisés car il n'y a pas de risques de revenus, ni d'exposition à une vacance. Le seul risque est de louer moins cher certaines surfaces que le prix fixé par les experts.
Pourquoi les avoir financés via une augmentation de capital ?
C'est un long débat, et c'est un vieux débat. Lors de la constitution de Mercialys nous avions un cash important qui nous a permis de croître sans dette. Aujourd'hui, nous sommes à zéro dette, mais aussi à zéro liquidité. Je vous rappelle que la Bourse a sanctionné fortement les foncières très endettées. Il nous a donc semblé judicieux de réaliser cette opération dans la même optique, opération qui sera relutive dès 2010. Mais notre stratégie peut évoluer ; un endettement modéré à hauteur de 25 % peut être envisagé à long terme.
Comment devrait évoluer le dividende pour 2009 ?
Il est trop tôt pour en parler. Toutefois, je peux vous préciser que le taux de distribution sera porté au titre des exercices 2009 et 2010 à 100 % du bénéfice Siic.