Lexique

Chambre de compensation : cette entité apporte une garantie en devenant la contrepartie unique de l'acheteur et du vendeur après l'exécution de l'ordre de Bourse. Dark pool : lieu de cotation uniquement accessible aux banques ou à des fonds d'investissement. Il permet d'échanger des blocs d'actions de manière anonyme. Inventé aux Etats-Unis, ce système se répand en Europe depuis l'entrée en vigueur de la MIF. Directive MIF : les trois lettres MIF sont le sigle de marchés d'instruments financiers. Ce cadre réglementaire, entré en vigueur le 1er novembre 2007, a modifié les règles du jeu entre les intermédiaires financiers, les investisseurs et les marchés. Par exemple, le monopole des Bourses a pris fin avec la directive MIF. Exécution : moment où un ordre d'achat ou de vente est satisfait. Un ordre peut être partiellement exécuté si une partie de la quantité n'est pas servie. Liquidité : ce terme désigne la possibilité pour un investisseur de vendre ou d'acheter une quantité importante d'actions ou d'autres instruments financiers. Meilleure exécution : la directive MIF oblige les intermédiaires à exécuter les ordres de leurs clients au meilleur prix. Pour certains spécialistes, le concept de meilleure exécution reste flou. Nyse Euronext : société issue de la fusion entre le New York Stock Exchange, place américaine chargée d'histoire, et Euronext, qui regroupe des Bourses européennes (France, Belgique, Pays-Bas, Portugal). Plate-forme multilatérale : issu de l'anglais MTF pour multilateral trading platform. Société privée proposant aux intervenants d'acheter et de vendre des actions à des tarifs très bas. Elle est accessible aux particuliers par l'intermédiaire d'un courtier. Règlement livraison : opération consistant à vérifier que des espèces sont versées en échange des titres. Euroclear est la société la plus connue. Trading : activité de spéculation consistant à acheter ou à vendre, dans un délai court, des actions.