La société lyonnaise maintient sa feuille de route

« Crise ou pas crise, nous continuerons à investir de manière prudente mais forte. »Voilà résumé en quelques mots le volontarisme du directeur général du groupe depuis janvier 2007, Stéphane Bancel. Son arrivée avait alors coïncidé avec le lancement d'un plan stratégique à l'horizon 2012, et les objectifs fixés sont aujourd'hui parfaitement tenus. En témoignent les chiffres annuels présentés le 16 mars. BioMérieux fait état d'un chiffre d'affaires en hausse de 7,5 % à données comparables, à 1,1 milliard d'euros, en ligne avec l'objectif d'une croissance annuelle moyenne comprise entre 7 et 9 % à taux de change constant. Le résultat opérationnel courant s'affiche quant à lui en forte progression (+ 24 %). A 186 millions d'euros, il profite notamment d'un effet de base favorable dû à une provision exceptionnelle passée en 2007 à la suite de la fermeture du site de Boxtel, aux Pays-Bas. Conséquence, la marge opérationnelle atteint 16,8 %, contre 15,7 % en 2007, remplissant ainsi l'objectif d'un résultat opérationnel courant compris entre 16 et 17 % des ventes. Forte de ces bons résultats, la direction a annoncé qu'elle proposerait un dividende de 0,81 euro lors de l'assemblée générale du 11 juin prochain, en progression de 6,6 %. Confiance pour 2009 Seule déception au terme d'une année marquée par la bonne résistance de BioMérieux : l'activité en Amérique du Nord. Sur ce « marché de remplacement », selon Stéphane Bancel, les ventes d'instruments se sont affichées en recul sensible (- 20 %). Mais pas de quoi remettre en cause la poursuite de la feuille de route. La direction, « tenant compte de l'incertitude sur les ventes d'instruments », ainsi que des pertes opérationnelles liées à l'acquisition d'AviaraDx, s'affiche plutôt confiante pour 2009. La marge opérationnelle courante sera certes pénalisée mais devrait se maintenir à 16 %. Et le groupe prévoit des ventes à données comparables en progression de 5 à 7 %. En incluant les accords de partenariat et les possibles acquisitions, la hausse devrait atteindre les 7 à 9 % prévus par le plan stratégique 2012. De quoi envisager l'avenir avec confiance pour un groupe renforçant son profil défensif au fur et à mesure du recentrage de ses activités. Cette solidité n'a pas échappé aux investisseurs, BioMérieux affichant un recul d'à peine 4% depuis le début de l'année. La valorisation de la société, qui se paie 16 fois les bénéfices estimés pour 2009, peut apparaître élevée, mais elle reste raisonnable compte tenu des relais de croissance et des leviers opérationnels existants.