Abécédaire de la Bourse : le bilan

Le bilan (établi en fin d'année ou à l'issue du premier semestre) n'est rien d'autre que la photographie de l'entreprise à un moment donné. A la différence du compte de résultat, qui renseigne l'actionnaire sur l'évolution des recettes, des dépenses et surtout des profits, le bilan permet d'apprécier la santé financière d'une entreprise et la valeur de son patrimoine.

A gauche figure l'actif représentatif des immobilisations (immeubles, machines, brevets, etc.), ses participations financières, les stocks, les créances sur la clientèle et les disponibilités, dont la trésorerie. A droite, le passif. C'est là que sont inscrits les fonds propres représentatifs de l'actif net, les provisions et les dettes, dont les engagements financiers. Ces différents postes permettent d'établir des ratios tels que la valeur des fonds propres par action, qui constitue un bon indicateur de la valorisation d'une société. Si l'action se paie au niveau des fonds propres, elle est a priori faiblement valorisée. Le ratio d'endettement, qui compare la dette nette, c'est-à-dire les dettes financières diminuées des disponibilités, aux fonds propres, permet de son côté d'apprécier la solidité de la structure financière.