Abécédaire de la Bourse : le BNPA

BNPA est le sigle de bénéfice net par action, un élément clé du compte de résultat.

Son calcul est très simple. Pour l'obtenir, il s'agit de diviser le montant du résultat net part du groupe dégagé par l'entreprise par le nombre d'actions composant son capital. Afin d'obtenir un BNPA plus significatif, les analystes corrigent le résultat net part du groupe de l'impact des survaleurs et des opérations exceptionnelles.

Le BNPA permet notamment de juger les performances financières de la société sur plusieurs années. Il est en revanche inutile de comparer les BNPA de deux entreprises différentes, car le nombre d'actions n'est jamais le même.

L'utilisation principale du BNPA réside bien sûr dans le calcul du PER (price earning ratio), le multiple de valorisation le plus fréquemment employé en Bourse. Il est obtenu en divisant la valeur de l'action par le BNPA de l'entreprise, réalisé ou estimé.

Cet outil est indispensable pour évaluer la « cherté » d'une action. La règle est généralement la suivante : plus le multiple est faible, plus la valeur est considérée comme bon marché, et vice versa. Mais ce n'est malheureusement pas toujours aussi simple...