La tendance du CAC 40 reste positive au-dessus de 4.477 points
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> De janvier 1988 à septembre 2000, l'indice CAC 40 a achevé une exceptionnelle vague de hausse de plus de 80 %. S' est ensuivi un cycle de correction majeur qui a pris fin mars 2003 sur le support à long terme des 2.400 points, le CAC 40 abandonnant les deux tiers de sa valeur. Après une miniphase d'accumulation, le marché a vu sa configuration à moyen terme repasser positive, avec une inversion à la hausse de sa moyenne mobile à 150 jours et, en ligne de mire, l'objectif de 4.700 points qui correspondait au retracement de 50 % de tout le cycle de correction et à une résistance graphique horizontale majeure testée à six reprises entre novembre 2001 et avril 2002.
Sur le moyen terme, deux scénarios se dégagent de la configuration actuelle du CAC 40. Le premier, celui d'une hausse rapide, suppose la rupture de 4.700-4.730 points. Elle ouvrirait la porte à de nouveaux objectifs avec en ligne de mire un possible retour sur les plus hauts historiques autour de 6.950 points. Avant cela, le CAC 40 devra franchir deux obstacles majeurs : les 5.200 points, correspondant à une résistance graphique horizontale dessinée en août 2001 et au retracement de 61,8 % du cycle de correction. Puis les 5.725 points, sur lesquels le marché était venu buter en mai 2001, lors de sa tentative de sortie de sa phase de correction.
Le second scénario consisterait en une phase de repli avec deux objectifs potentiels : 4.125 points puis, en cas de rupture, 3.830 points. Le premier objectif correspond au retracement de 50 % du mouvement amorcé en octobre 2004 et le second à un pivot graphique à long terme et au retracement de 38,2 % de toute la phase de rebond initiée à 2.400 points. Au-dessous de 3.830 points, la configuration à long terme basculerait dans le rouge avec la menace sous-jacente de rechute sur le point de départ de tout le mouvement.
Dans une optique de moyen terme, au-dessus du support de 4.500-4.477 points, on conservera une position haussière complète construite à partir de valeurs présentant une configuration similaire à celle de l'indice. Une rupture de 4.500-4.477 points provoquerait une nouvelle accélération baissière avec 4.340 points comme objectif et imposerait une mise à l'écart rapide du marché. Au-dessous de 4.340, le scénario baissier serait confirmé et le CAC se dirigerait alors vers les deux objectifs à moyen terme précités : 4.125 et 3.830 points.
(DC : 4.515 ; MM 50 : 4.480 ; MM 150 : 4.370)